通过（收入-成本-销售费用）/负债比率可以看出2006年之前各行业的偿债指标比率较ndmM相近且整体有上升趋势，而在2006年之后出现了显著的分化现象，一是酒、饮料和精制茶co3y造业以及食品制造业偿债比率d5tJ2006年至2012年之间大幅上升，2013年之后在40%~50%区间内波动；二是煤炭及钢铁行业的（收入-成本-销售费用）/负债比率比率在2015年分别低至9%、8%，意味着若用销售利润偿还债务bSkk需10年以上，但供给侧改革以来偿债压力已有下降，两行业2017年（收入-成本-销售费用）/负债比率分别回升至17%、15%，理论偿债期均已降至8年以下；三是通用设备制造业、化学原料及化学制品制造mcz4、计算机、通信和其他电子设dCb9制造业变化幅度较小，2011年至2017年“（收入-成本-销售费用）/负债”比率在20%~30%区间内波动，意味着这些行业使用销售利润大约3～4年可以还清债务。

资金出表导致07o4杠杆和业务嵌FeeU，提高系统性SPc9融风险，因此a8Tt高利率弹性可COF2更应该作为利Ymlr市场化的途径4ddZ而目前金融去8q8V杆进程也正逐bG6S印证这一点xgXN